La Comisión de Valores de las Bahamas abre el período de consulta para el Proyecto de Ley DARE 2023

La Comisión de Valores de las Bahamas (en adelante, «la Comisión») ha publicado hoy para su consulta el Proyecto de Ley de Activos Digitales y Bolsas Registradas (Digital Assets and Registered Exchanges, DARE) 2023. Se trata de un proyecto de ley que amplía la definición y la lista de actividades comerciales con activos digitales e incluye una sólida protección del consumidor y del inversor, gestión de riesgos y disposiciones de innovación y desarrollo del mercado. El proyecto de ley refuerza los requisitos financieros y de información para las empresas de activos digitales y los requisitos relacionados con: 1) los servicios de custodia y custodia de monederos; 2) el funcionamiento de una bolsa de activos digitales; 3) el asesoramiento y la gestión de activos digitales; 4) la prestación de servicios de apuestas; y 5) un enfoque global de la regulación de las «stablecoins». Está previsto que el proyecto de ley entre en vigor en las Bahamas a finales del segundo trimestre de 2023.

«Me complace presentar para consulta el Proyecto de Ley de Activos Digitales e Bolsas Registradas 2023, que modernizará y hará más estrictos los requisitos para llevar a cabo negocios con activos digitales en las Bahamas, y para la protección de los consumidores, los inversores y los mercados», señaló la Sra. Christina Rolle, directora ejecutiva de la Comisión de Valores de las Bahamas. «Invitamos al público a participar en este proceso de consulta para desarrollar y ampliar el marco legislativo. Una vez que se apruebe, DARE 2023 estará entre las piezas más avanzadas de la legislación de activos digitales del mundo y se alineará con el compromiso de las Bahamas de facilitar el desarrollo y la innovación en un entorno perfectamente regulado».

Revisión de la Ley DARE, 2020

La Comisión de Valores de las Bahamas ha recabado comentarios del sector, revisiones internas y evaluaciones internacionales de la Ley DARE 2020. Además, la supervisión continua del sector de los activos digitales por parte de la Comisión refleja un enfoque integral y proactivo que incluye la evaluación continua de los avances normativos a nivel internacional, así como la evaluación comparativa de la Ley DARE 2020, con marcos comparables de jurisdicciones como la Unión Europea, Hong Kong y Nueva York, Estados Unidos.

En abril de 2022, la Comisión comenzó a consolidar su revisión de la Ley DARE con el fin de abordar cualquier laguna legislativa, ambigüedad y problemas de procedimiento dentro de la legislación. La Comisión contrató al bufete de abogados internacional Hogan Lovells para redactar el nuevo Proyecto de Ley de Activos Digitales y Bolsas Registradas de 2023 (el Proyecto de Ley DARE), y seguirá colaborando con ellos en el proceso de consulta hasta que se completen las enmiendas.

El objetivo de las revisiones es minimizar los riesgos sistémicos y de contagio. Las enmiendas refuerzan los mecanismos de protección, como los nuevos requisitos de divulgación e información, las obligaciones específicas de registro y la mejora de la supervisión continua de los operadores en el ámbito de los activos digitales. Las mejoras propuestas al marco jurídico DARE dejan margen para que las empresas de activos digitales innoven a medida que evolucione el espacio y proporciona la flexibilidad necesaria para que la Comisión prescriba normas adicionales aplicables a las bolsas de activos digitales y requisitos específicos para las diferentes categorías de solicitantes de registro.

Aspectos destacados del Proyecto de Ley DARE 2023

El Proyecto de Ley de Activos Digitales y Bolsas Registradas 2023 establecerá nuevos marcos normativos para garantizar que el régimen legislativo de las Bahamas sea actual, proactivo y conforme a las normas y mejores prácticas internacionales.

1. Ampliación de las actividades del negocio de activos digitales
   
   El Proyecto de Ley DARE 2023 abarcará una gama más amplia de actividades relacionadas con los activos digitales en relación con las normas internacionales. Por ejemplo, el asesoramiento o la gestión de activos digitales, la prestación de servicios de derivados de activos digitales, la prestación de servicios de nodos de red DLT y la prestación de servicios de apuestas. El proyecto de ley ofrece a la Comisión la posibilidad de prescribir actividades adicionales como empresas de activos digitales, según sea necesario.
   
2. Funcionamiento de las bolsas de activos digitales
   
   Los operadores de una bolsa de activos digitales deben garantizar que los sistemas y controles utilizados en sus actividades resulten adecuados y apropiados para la escala y naturaleza de su negocio.
   
3. Custodia de activos digitales o servicios de custodia de monederos
   
   El Proyecto de Ley DARE ofrece un enfoque sólido para proteger los intereses de los clientes y la capacidad de los proveedores de servicios de custodia o monedero para devolver los activos de los clientes, mantener procedimientos que garanticen la custodia y accesibilidad continuas de los activos digitales y realizar las divulgaciones requeridas a los clientes.
   
4. Apuestas
   
   Es el primer régimen de divulgación específico de su clase que recoge la actividad de apuestas de activos digitales pertenecientes a clientes o la explotación o gestión de un fondo de apuestas como negocio.
   
5. Emisores de activos digitales
   
   Se establecerá un régimen de registro voluntario para las personas que emitan activos digitales desde fuera de las Bahamas a personas fuera de las Bahamas o que, de otro modo, no entren en el ámbito de aplicación de los requisitos de emisor en virtud del Proyecto de Ley DARE 2023. La Comisión mantendrá un registro de ofertas iniciales de tókenes que contendrá información específica.
   
6. Emisores de «stablecoins»
   
   El Proyecto de Ley DARE 2023 establece un marco normativo nuevo y completo para las «stablecoins». Las enmiendas proporcionan una definición clara de las «stablecoins», prevén el registro de las «stablecoins» existentes, especifican formas aceptables de activos de reserva y establecen nuevos requisitos de custodia y gestión, segregación, notificación y reembolso de activos de reserva.
   
   Se prohíbe expresamente la emisión de «stablecoins» algorítmicas.
   
7. Disposiciones de salvaguarda y otros aspectos del Proyecto de Ley DARE 2023
   
   Los tókenes no fungibles (NFT) se clasifican según sean activos financieros o de consumo, y los NFT financieros entran ahora en el ámbito de aplicación de la normativa.
   
   Los requisitos de liquidez e información se abordan con flexibilidad para requisitos adicionales por parte de la Comisión.
   
   Se establecen normas para tratar los conflictos de intereses o las relaciones con terceros.
   
   El nuevo proyecto de ley establece algunas restricciones a las pruebas de trabajo de explotación de activos digitales en o desde las Bahamas.
   
   Se prohíbe la emisión de tókenes de privacidad.

La consulta pública sobre el Proyecto de Ley DARE 2023 está abierta a todos los interesados. La consulta pública se llevará a cabo desde el martes 25 de abril de 2023 hasta el miércoles 31 de mayo de 2023. Los documentos de la consulta pública están disponibles en el sitio web de la Comisión de Valores de las Bahamas www.scb.gov.bs/legislative-framework/consultation-documents. Las partes interesadas pueden enviar sus comentarios por correo electrónico a DAREconsultation@scb.gov.bs con «Public Consultation» en el asunto. Cuando los comentarios se refieran a secciones específicas del proyecto de ley, deberán identificarse [por ejemplo, Sección 2(a)(i)]. Examinar los comentarios sin estas referencias puede dar lugar a una interpretación errónea. Todos los comentarios deben recibirse antes del 31 de mayo de 2023.

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Información del editor:

1. La Comisión de Valores de las Bahamas (la Comisión) es un organismo creado en 1995 en virtud de la Ley de la Junta de Valores de 1995, que ha sido derogada y sustituida por nueva legislación.

2. El mandato de la Comisión se define en la Ley del Sector de Valores de 2011 (SIA, 2011).

3. La Comisión es responsable de la administración de la SIA, 2011 y la Ley de Fondos de Inversión, 2019 (IFA), que prevé la supervisión y regulación de las actividades de los fondos de inversión, valores y mercados de capitales.

4. La Comisión es responsable de la administración de la Ley de Proveedores de Servicios Financieros y Corporativos de 2020.

5. La Comisión es responsable de la administración de la Ley de Activos Digitales y Bolsas Registradas de 2020.

6. La Comisión es responsable de la administración de la Ley de Comercio de Créditos de Carbono de 2022.

7. También funciones de la Comisión:

• asesorar al ministro en todas las cuestiones relacionadas con los mercados de capitales y sus participantes;
• mantener la vigilancia de los mercados de capitales y garantizar una negociación ordenada, justa y equitativa de los valores;
• fomentar la divulgación oportuna, exacta, justa y eficaz de información al público inversor y a los mercados de capitales;
• proteger la integridad de los mercados de capitales contra cualquier abuso derivado de la delincuencia financiera, las conductas indebidas en el mercado y otras prácticas desleales e indebidas;
• promover la comprensión por parte del público de los mercados de capitales y sus participantes, así como de los beneficios, riesgos y responsabilidades asociados a la inversión;
• crear y promover condiciones que faciliten el desarrollo ordenado de los mercados de capitales; y
• desempeñar cualquier otra función que le confiera o imponga la legislación sobre valores o el Parlamento (SIA, 2011, s.12).

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