Almacenar password cifrada

Hola a todos,

Alguien sabe si existe alguna forma fácil de almacenar una contraseña
(cifrada por supuesto, para que nadie la pueda ver) que utilizo durante la
ejecución de un programa, en el archivo de configuración .config o en un
archivo de texto cualquiera (tambien creo que se podría en el Registro de
Windows), para que cada vez que lo ejecute no tenga que volver a teclearla?
Se que hay muchas aplicaciones de windows que tienen que hacer algo parecido
(Outlook Express, Messenger, etc...) que guardan las passwords, pero no se
como lo hacen.
He estado mirando en System.Cryptographic pero no se con que algoritmo se
cifra una contraseña de forma sencilla, además no se que información
necesito guardar para que luego pueda hacer el descifrado (Vector de
Inicialización, Salt, etc...) y/o si debería cifrar tb esa información.

Bueno espero que se me haya entendido algo de lo que expongo.

Un saludo a todos y gracias por adelantado.